El papel del oro como refugio de valor

En el contexto actual, marcado por la persistente incertidumbre económica global influenciada por eventos geopolíticos y las políticas económicas en constante evolución de Estados Unidos, el oro continúa desempeñando su papel tradicional como refugio de valor. Las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, los datos de inflación en la mayor economía del mundo y las tensiones internacionales generan volatilidad en los mercados financieros, impulsando a los inversores a buscar activos considerados seguros. En este escenario, el oro se presenta como una alternativa para preservar el capital ante posibles devaluaciones de las monedas fiduciarias y la inestabilidad de otros activos.

Diversos estudios académicos recientes respaldan esta percepción del oro como refugio de valor. Por ejemplo, un documento publicado en 2012 por Reboredo, Rivera-Castro y Raza titulado "¿Es el oro un refugio seguro? Evidencia de países desarrollados y emergentes" analizó la capacidad del oro para actuar como cobertura y refugio seguro durante períodos de turbulencia financiera. Sus hallazgos sugirieron que el oro efectivamente actuó como un refugio seguro para ciertos países durante la crisis financiera mundial. De manera similar, un estudio de 2016 de Jareño, González y Gavilánez llamado "El oro como refugio seguro: un análisis no lineal" investigó la relación entre el oro y los mercados de valores, encontrando evidencia de que el oro tiende a aumentar su atractivo como refugio en momentos de alta volatilidad del mercado.

Más recientemente, una investigación de 2020 de Guesmi, Saadi, Abidi y Brahim titulada "El impacto de la incertidumbre económica y política en la volatilidad del oro: Evidencia de un modelo GARCH multivariante" exploró cómo la incertidumbre económica y política influyen en la volatilidad del precio del oro. Los resultados indicaron que la incertidumbre, especialmente la de naturaleza geopolítica, tiende a aumentar la volatilidad del oro, lo que a su vez refuerza su papel como activo al que los inversores acuden en busca de seguridad en tiempos turbulentos. Estas investigaciones, entre otras, continúan validando la importancia del oro como un componente estratégico en las carteras de inversión, ofreciendo una capa de protección contra los riesgos sistémicos.

En conclusión, la evidencia académica de la última década subraya la persistente función del oro como refugio de valor. Su capacidad para mantener su valor en entornos económicos adversos y su respuesta a la incertidumbre geopolítica lo convierten en un activo relevante para inversores que buscan preservar su capital y diversificar sus carteras en un mundo financiero cada vez más complejo e impredecible.